24 de abril de 2026 – 01:00
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte en su informe “Monitor Fiscal” sobre un panorama fiscal global cada vez más restrictivo, marcado por altos niveles de deuda y riesgos macroeconómicos. La situación en Medio Oriente aumenta las presiones sobre las finanzas de los países.
El reciente informe del FMI indica que la política fiscal a nivel mundial enfrenta desafíos significativos no solo por condiciones coyunturales, sino también por decisiones estructurales que han llevado a un aumento del gasto permanente y a reducciones en los ingresos fiscales en varias economías clave.
En 2025, la economía global experimentó un crecimiento moderado del 3,4%. Sin embargo, el déficit fiscal global se mantuvo en aproximadamente el 5% del Producto Interno Bruto (PIB), mientras que la deuda pública alcanzó un preocupante 94% del PIB.
El análisis del FMI subraya que el aumento en las tasas de interés está afectando directamente a los mercados financieros. A pesar de la normalización de las políticas monetarias, los rendimientos de los bonos soberanos en economías avanzadas se mantienen elevados, exacerbados por el conflicto en Medio Oriente.
Adicionalmente, el informe resalta un cambio en la estructura del financiamiento de la deuda. Con la reducción de balances por parte de los bancos centrales, los gobiernos se ven obligados a depender más de los inversionistas privados, lo que aumenta su vulnerabilidad ante condiciones de mercado fluctuantes.
La volatilidad en los precios de las materias primas se identifica en el 37% de los casos analizados, mientras que la inestabilidad política y social y las obligaciones de participación público-privada representan riesgos significativos para la sostenibilidad fiscal.
En Paraguay, el saldo de la deuda pública de la Administración Central alcanzó los 17.931,8 millones de dólares al cierre de 2025, lo que equivale al 36% del PIB, un indicador que se mantiene por debajo de la media en América Latina, donde la deuda representa el 74% del PIB.
Por último, el FMI advierte que las opciones para realizar ajustes fiscales son cada vez más limitadas. Para enfrentar estos desafíos, los países deben adoptar estrategias de consolidación fiscal que incluyan medidas tanto de ingresos como de gastos.
* Este material fue elaborado por MF Economía e Inversiones.