27 de mayo de 2026 a la – 01:00
Bonos del Tesoro alcanzan un saldo de G. 8,498 billones en circulación, reflejando la expansión del mercado de Deuda Interna en Paraguay
Al cierre del primer cuatrimestre de 2026, el saldo de Bonos del Tesoro (BOTES) en el mercado local se situó en G. 8,498 billones, lo que equivale a aproximadamente US$ 1.421 millones, de acuerdo al tipo de cambio de G. 5.977 por dólar. Este incremento pone de manifiesto una mayor profundización del mercado de Deuda Interna en Paraguay en los últimos años.
El creciente uso de bonos en moneda local se ha convertido en una herramienta clave para el Gobierno, facilitando así el manejo de sus necesidades fiscales y la estrategia de administración de pasivos. Este enfoque ha cobrado relevancia en un contexto de búsqueda de financiamiento más sostenible y menos dependiente de moneda extranjera.
Un análisis de la composición actual de la Deuda Interna revela que entre 2023 y 2026, las emisiones están fuertemente concentradas. En particular, las colocaciones de 2025 superan G. 1,629 billones, con un enfoque especial en bonos a 15 años emitidos a una tasa nominal de 9,50%, que suman G. 1,084 billones. En 2026, se colocaron bonos por G. 698.000 millones, también a 15 años y con la misma tasa.
Esta tendencia hacia emisiones a largo plazo indica que el Tesoro busca extender la duración promedio de su deuda, minimizando así riesgos asociados al refinanciamiento en el corto plazo. Actualmente, el plazo promedio de maduración se sitúa en 6,79 años, mientras que la tasa promedio ponderada alcanza el 8,73%.
Además, está en aumento la emisión de bonos con vencimientos de 15 y 20 años. Las colocaciones de 2019 y 2020 ya mostraban signos de esta estrategia a largo plazo, aunque los montos eran relativamente menores en comparación con los más recientes.
A partir de 2024, el volumen de emisiones a mediano y largo plazo ha crecido considerablemente, con un stock que superó G. 1,459 billones en bonos a plazos de 5, 7, 8, 10 y 15 años. Esta diversificación temporal está ayudando al desarrollo de la curva soberana en guaraníes, estableciendo referencias importantes para el mercado financiero local.
La evolución del mercado de bonos en Paraguay resalta la capacidad del Gobierno para adaptarse a las necesidades de financiamiento, gestionando activamente su deuda y fomentando la confianza de los inversionistas en el mercado interno.